世界银行 2026 年 1 月发布的《全球经济展望》报告，为后疫情时代的全球经济勾勒出一幅复杂图景：在贸易摩擦升级、政策不确定性高企的背景下，全球经济展现出超出预期的抗冲击能力，但复苏的不均衡性进一步加剧，发达经济体与发展中经济体的增长鸿沟持续扩大，区域发展的冷暖差异与结构性矛盾交织叠加。这份报告不仅揭示了当前全球经济的核心特征，更指明了未来两年全球经济发展的关键命题 —— 如何在保持韧性的同时，弥合增长裂痕，实现更具包容性的发展。

一、全球增长：韧性延续但增速趋缓

全球经济在 2025 年交出了超出预期的答卷，2.7% 的增速与年初预测持平，即便经历了关税飙升、地缘冲突扰动等多重冲击，仍展现出顽强的韧性。这一韧性的背后，是多重短期因素的协同支撑：企业为规避关税提前备货，推动贸易商品库存前置；人工智能相关投资在主要经济体激增，美国等国家的 AI 设备与软件投资成为增长亮点；全球金融条件宽松，为市场注入流动性，提振了投资者信心；供应链通过区域化、多元化调整，逐步适应了贸易壁垒带来的压力。

然而，这份韧性难以抵消深层次的结构性压力。报告预测，2026 年全球增速将微降至 2.6%，2027 年回升至 2.7%，整体维持 “温和增长” 格局。核心拖累因素主要体现在两个方面：一是贸易增长疲软，2025 年的备货潮退去后，关税的滞后影响将逐步显现，全球贸易增速预计从 3.4% 降至 2.2%，贸易对经济增长的拉动作用显著减弱；二是主要经济体需求放缓，发达经济体增长将稳定在 1.6%，中国等新兴经济体虽仍保持领先增速，但在结构性调整压力下也将逐步放缓。

值得关注的是，全球经济的增长质量面临挑战。尽管整体增速保持正值，但增长的可持续性依赖于短期因素的程度较高，AI 技术扩散的不均衡、绿色转型的资金缺口等长期问题尚未得到根本解决。此外，全球人均 GDP 增长虽在 2025 年较疫情前提升 10%，创下六十年来最强复苏纪录，但这一增长成果的分配严重不均，为后续经济稳定埋下隐患。

二、复苏分化：发达与发展中的增长鸿沟

全球经济复苏最突出的特征，是 “强者愈强、弱者愈弱” 的分化格局，这一趋势在 2026 年将进一步凸显。发达经济体已基本走出疫情阴影，近 90% 的发达经济体人均收入恢复至疫情前水平，成为全球经济复苏的 “稳定器”。美国 2025 年凭借 AI 投资支撑实现 2.1% 的增长，欧元区和日本也实现稳健复苏，这些经济体凭借充足的财政空间、灵活的政策调整能力，成功缓冲了贸易摩擦和通胀压力，货币政策逐步回归常态，财政刺激的退出也未对增长造成显著冲击。

与发达经济体形成鲜明对比的是，发展中经济体的复苏之路步履维艰。超过四分之一的新兴市场和发展中经济体（EMDEs）、三分之一以上的低收入国家，人均收入仍低于 2019 年水平。债务高企成为制约发展中经济体复苏的主要枷锁 ——EMDEs 政府债务已升至 55 年高位，财政赤字是 2009 年前的四倍，有限的财政空间让它们难以像发达经济体那样推出大规模刺激政策。在全球金融条件收紧的背景下，这些经济体面临着债务偿还成本上升、资本外流的双重压力，进一步挤压了用于基础设施建设、民生改善的资金空间。

收入差距的扩大更凸显了分化的严峻性。到 2025 年，发展中经济体人均 GDP 仅约 6500 美元，不足发达经济体的 12%，低收入国家更是不足 700 美元，这一差距较疫情前进一步拉大。这种分化不仅体现在收入层面，更延伸至增长潜力、技术获取、气候变化应对等多个维度，形成 “复苏鸿沟” 的恶性循环：发展中经济体因缺乏资金和技术，难以推进结构性改革，增长动能不足，进一步拉大与发达经济体的差距。

三、区域图景：多极增长下的冷暖不均

不同区域的经济表现，勾勒出全球经济的 “多面镜”，区域特色与外部环境的交织，使得各区域的增长轨迹呈现显著差异。

东亚太平洋地区增速将从 2025 年的 4.8% 放缓至 2026 年的 4.4%，中国结构性调整与贸易壁垒压力叠加，房地产市场调整和消费信心不足对增长形成制约。但印尼、越南等经济体凭借供应链重构和国内政策支持，仍能保持稳健增长，成为区域增长的重要支撑。南亚仍是全球增长高地，2026 年预计增长 6.2%，印度凭借强劲内需和服务业韧性，继续领跑主要经济体，但美国关税上升将对商品出口构成压力，区域内国家间的发展不平衡问题仍需关注。

撒哈拉以南非洲增长逐步回升，2026 年预计达 4.3%，尼日利亚、南非的改革推进和资源出口稳定是主要支撑，但极端贫困、冲突和援助削减仍制约发展，超过四分之一的人口面临粮食 insecurity，债务 distress 风险持续高企。欧洲中亚地区增长稳定在 2.4%，土耳其和波兰等经济体内需稳健，但俄罗斯增速放缓、欧元区需求疲软仍构成拖累，地缘冲突的后续影响和能源转型压力是区域面临的主要挑战。

中东北非、阿富汗和巴基斯坦地区受益于石油生产扩张，2026 年增长升至 3.6%，海湾合作委员会国家非石油经济也逐步发力，但地缘冲突和粮食安全风险仍不容忽视，部分国家面临的难民危机和社会动荡进一步加剧了经济复苏的难度。拉美加勒比地区温和增长 2.3%，大宗商品价格高企和融资条件宽松提供支撑，但贸易不确定性和债务压力仍限制增长潜力，财政紧缩政策对民生和消费的抑制作用逐步显现。

四、风险与机遇：双重博弈下的发展抉择

2026 年全球经济的前行之路，充满了 “机遇与风险的拔河”，下行风险与上行潜力并存，考验着各国的政策应对能力。

下行风险仍占据主导地位。贸易紧张升级是最大威胁，若关税进一步扩大或地缘冲突加剧，可能导致全球增长再降 0.3 个百分点，尤其对出口依赖度高的发展中经济体造成严重冲击；全球金融条件收紧、资产价格回调可能引发资本外流，让债务高企的 EMDEs 雪上加霜，部分脆弱经济体可能陷入债务危机；极端天气和公共卫生危机则会持续冲击低收入国家的农业生产和民生，加剧贫困和粮食安全问题；此外，政策不确定性、民粹主义抬头等因素也可能进一步扰乱全球经济秩序。

上行机遇暗藏转机，为全球经济注入新的增长动能。AI 技术的扩散有望成为新增长引擎，目前美国的 AI 投资已显著提振生产率，若更多经济体能跟进数字化基础设施建设、提升人力资本水平，可能释放更大增长潜力；企业对贸易壁垒的适应能力超出预期，供应链区域化、多元化调整正在减轻关税冲击，为贸易增长提供新的支撑；绿色能源需求则为工业金属价格提供支撑，利好资源出口型经济体，同时推动全球能源转型进程，为长期可持续增长奠定基础。

值得注意的是，风险与机遇并非相互割裂，而是存在转化的可能。例如，AI 技术的广泛应用若能得到合理引导，可帮助发展中经济体跨越式发展，但也可能进一步拉大技术差距；绿色转型既带来产业升级机遇，也对发展中经济体的能源结构调整构成压力，需要国际社会提供资金和技术支持。

五、破局之道：政策协同与结构性改革

要弥合增长裂痕，推动全球经济从 “分化复苏” 走向 “包容性增长”，需要全球层面的协同合作与各国的结构性改革双管齐下，形成政策合力。

对 EMDEs 而言，重建财政空间是首要任务。应采用清晰的财政规则，在经济向好时约束支出，为危机时储备 “弹药”；通过税收改革扩大税基、提升支出效率，缓解债务压力；同时，加强债务管理，积极参与债务重组，降低融资成本。发达经济体应承担起相应责任，减免低收入国家债务、扩大官方发展援助，为发展中经济体创造宽松的外部融资环境。

贸易多元化是应对摩擦的核心。各国应深化区域贸易协定、拓展非传统贸易伙伴，降低对单一市场的依赖，这一点在出口目的地分散的经济体中已得到验证；全球层面应重建多边贸易体系，反对贸易保护主义，通过对话协商解决贸易争端，为全球贸易营造稳定、可预期的环境。

结构性改革不能停步。改善营商环境、加强数字与实体基础设施建设、提升人力资本，是释放增长潜力的关键。对 EMDEs 而言，尤其需要关注就业问题，未来十年将有 12 亿年轻人进入劳动力市场，唯有通过结构性改革创造足够就业岗位，才能充分利用人口红利，避免社会动荡。此外，推进绿色转型、加强气候变化应对合作，也是结构性改革的重要内容，既能应对全球环境挑战，也能催生新的产业增长点。

全球合作不可或缺。面对贸易摩擦、气候变化、公共卫生危机等全球性问题，没有任何一个国家能够独善其身。各国应加强政策协调，避免竞争性贬值、贸易战等有害行为；在气候变化领域，发达经济体应兑现资金和技术支持承诺，帮助发展中经济体提升适应能力；在公共卫生、粮食安全等领域，加强国际合作与资源共享，构建全球安全网。

结语：韧性之外，更需公平的增长

2026 年的全球经济，不再是 “是否复苏” 的问题，而是 “如何让复苏惠及所有人” 的命题。发达经济体的稳健增长值得肯定，但发展中经济体的困境更需关注 —— 毕竟，全球经济的长期健康，离不开每一个经济体的共同参与，一个分化的世界难以实现持续的繁荣。

AI 带来的技术红利、绿色转型的产业机遇、供应链调整的重构空间，都是弥合裂痕的契机。但唯有打破贸易保护的壁垒、解决债务的枷锁、补齐发展的短板，全球经济才能真正走出 “分化复苏” 的怪圈。这需要各国摒弃短视主义，秉持合作共赢的理念，在全球治理中加强协调、承担责任。

正如世界银行报告所强调的，全球经济的韧性为后续发展奠定了基础，但韧性本身并非目的。2026 年，全球经济的核心任务是将韧性转化为包容性增长的动力，让增长的红利跨越国界、惠及全民，这既是经济可持续发展的必然要求，也是构建更加公正合理的全球经济秩序的关键一步。